鋰電世界  才熬過了2011年全國性的“重金屬行業(yè)環(huán)保專項整治行動”，不久前，已被人們視作“夕陽產(chǎn)業(yè)”的鉛酸電池生產(chǎn)商們又不得不直面“環(huán)保部《鉛酸蓄電池生產(chǎn)及再生污染防治技術(shù)政策(征求意見稿)》”。

    在絕大多數(shù)業(yè)界人士看來，新政將促使鉛酸業(yè)環(huán)境準(zhǔn)入門檻進一步提高，并加速落后產(chǎn)能的淘汰進程，同時亦將掀起行業(yè)重組潮。這意味著，去年以來，那些在“環(huán)保風(fēng)暴”中得以存活下來的廠家還將面臨新一輪的“環(huán)保風(fēng)暴”，他們能否真正生存下去，目前還是一個未知數(shù)。

    暴風(fēng)雨前夜，相對“產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)創(chuàng)新”，鉛酸電池生產(chǎn)商們更為關(guān)注如何確保自己最終不會成為被“淘汰”的一員?；蛟S正因為此，整個行業(yè)開始圍繞價格與產(chǎn)能展開“互搏”，擴產(chǎn)、降價不絕于耳。

    業(yè)界“擴產(chǎn)”蔚然成風(fēng)

    今年5月17日，剛剛結(jié)束長達8年“戴帽”生涯的萬里股份(原名ST渝萬里(股吧))或許就是從“陣痛”中看到“希望”的最好案例。

    無疑，萬里股份的“摘帽”應(yīng)該感謝去年鉛酸電池行業(yè)的環(huán)保風(fēng)暴，萬里股份實際控制人、董事長兼總經(jīng)理劉悉承也曾坦言，這次風(fēng)暴“給公司帶來了機遇”。

    2011年，浙粵關(guān)閉了數(shù)百家鉛蓄電池企業(yè)，重慶本地關(guān)停了22家，ST渝萬里(股吧)幸運地成為了為數(shù)不多得以存活的廠家。此后，公司產(chǎn)品訂單量增長，最終得以扭虧為盈。

    不過，包括劉悉承在內(nèi)，一眾存活下來的鉛酸蓄電池廠家都意識到了行業(yè)中仍潛藏著“環(huán)保瓶頸、技術(shù)落后”等更為巨大的危機。只不過，面對危機，他們卻不約而同地選擇了“擴產(chǎn)”。

    2012 年7月，剛剛“摘帽”的萬里股份迫不及待地發(fā)布了“非公開發(fā)行A股股票預(yù)案”。根據(jù)方案，公司計劃非公開發(fā)行股票募集資金總額7.3億元，用于投資年產(chǎn) 300萬只汽車起動型免維護蓄電池項目;年產(chǎn)1500萬只電動車電池項目;年產(chǎn)200萬只汽車用鉛酸弱混合動力電池項目和補充流動資金。

    與此同時，和萬里股份行動一致的還有天能動力、駱駝股份等。不久前，天能動力公開表示表示，今年下半年及明年，公司主要戰(zhàn)略為加速擴張、拉足產(chǎn)能、以產(chǎn)促銷。其中，二級市場的分銷網(wǎng)絡(luò)，今年目標(biāo)是1200家，明年目標(biāo)是1500家;而駱駝股份今年的預(yù)計產(chǎn)能也已由2011年926萬千伏安時急速飆升至 1200萬千伏安時以上，此外，該公司在對原有生產(chǎn)線投入近10億元進行大規(guī)模改造之后，還將在廣西、吉林等地擴大生產(chǎn)能力。

    靠“擴產(chǎn)”扭轉(zhuǎn)乾坤?

    事實上，“擴產(chǎn)”已令萬里股份的財務(wù)數(shù)據(jù)釋放出了“危險信號”。

    記者據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在“擴產(chǎn)”的同時，萬里股份截至2011年年末的存貨已由2010年時的2118萬元上升至3498萬元，增幅65.14%;截至2012 年6月30日，其存貨僅消耗了260萬元，占比7.42%;截至9月30日，其存貨則由3238萬元再度猛增至5078萬元，較2011年年末時增長 45.18%。

    此外，公司的應(yīng)收賬款由2011年半年報期的3792萬元激增至2012年半年期的4829萬元。與此同時，公司主營業(yè)務(wù)收入也由2011年半年報期的4883萬元激增至2012年半年報期的7851萬元。依此計算，萬里股份2011年、2012年的“賒銷比率”(應(yīng)收賬款/ 主營業(yè)務(wù)收入)分別為77.7%、61.5%。

    不過，在公司2012年三季度應(yīng)收賬款有所減少的情況下，其實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤也較去年同期下滑了71.33%。

    一位不愿具名的財務(wù)分析人士表示，“發(fā)生‘主營業(yè)務(wù)收入與應(yīng)收賬款同步增長’，一方面可能是因為公司更多的主營收入來源于應(yīng)收賬款，也有可能是公司因追求‘高凈利’存在‘虛開發(fā)票’等造假行為，當(dāng)然這只是猜測”。

    產(chǎn)業(yè)層面也有“怪現(xiàn)象”發(fā)生，在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的全國鉛酸電池產(chǎn)能驟減過程中，電池價格卻并未出現(xiàn)人們想象中的上升。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年10月，電池的價格比年初出現(xiàn)明顯下降。以48伏12安時電池為例，一線品牌約每組360元，二三線品牌為300多元。而年初一線品牌可以賣到約460元，二三線品牌也可以賣到近400元每組，電池價格平均下降了約20%。

    日前，萬里股份稱將擬吸收合并下屬3個全資子公司，未來3家公司將注銷，萬里股份也將更名為“萬里新能”。對此坊間亦有傳聞，稱鋰電池項目將隨之注入上市公司，只不過公開資料顯示，3家公司去年分別虧損了97.63萬元、163.81萬元和159.64萬元，目前，它們還幫不上萬里股份的忙。