大家好,我是經(jīng)觀君。
每天一篇文章,
幫你節(jié)省大佬們動(dòng)輒上百萬(wàn)的調(diào)研成本。
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周日了,說(shuō)點(diǎn)不一樣的。
我的讀者們都是一群特別有格物致知精神的朋友。通常每天收到的留言包括三類:
華東醫(yī)藥怎么樣?特變電工該不該出?三一重工還能留嗎?
這三個(gè)問題聽上去差不多,實(shí)際上有微妙的區(qū)別。
第一個(gè):華東醫(yī)藥怎么樣?
說(shuō)明這位朋友并未持有華東醫(yī)藥,還在觀望猶豫中,不知道該不該入手。
實(shí)際上,我也會(huì)面臨這樣的困擾。一般來(lái)說(shuō)我在擇股之前,會(huì)簡(jiǎn)單地對(duì)其基本面做一個(gè)分析,一看賽道,二看營(yíng)利。要是這個(gè)企業(yè)營(yíng)收是虧損的,即便賽道很好我也不會(huì)輕易入手。
第二個(gè):特變電工該不該出?
已經(jīng)上升到該不該出的層面,說(shuō)明已經(jīng)從這個(gè)股身上賺到錢了,但不確定這個(gè)股未來(lái)還能不能走新高。
這個(gè)時(shí)候,我一般會(huì)設(shè)置止盈和止損。只要達(dá)到內(nèi)心的預(yù)期,就可以出部分甚至清倉(cāng),保證自己不被股市白嫖。
第三個(gè):三一重工還能留嗎?
還能不能留這個(gè)問題,真讓人感同身受掬一把辛酸淚。
一般有這種疑問的朋友,基本上都是抄底抄在半山腰、進(jìn)入進(jìn)在右側(cè)的天涯淪落人,可能虧錢虧不少了。
股價(jià)不走高,要么就是成長(zhǎng)性不行:企業(yè)很能賺錢,但是未來(lái)并不會(huì)比現(xiàn)在更有盈利空間,工商銀行就是這樣。要么就是盈利能力不行:比如國(guó)家壟斷的大企業(yè)沒有盈利的空間,例如中石油、中石化。
除非邏輯發(fā)生變化,不然很難再上一層樓了。
說(shuō)回正題。
鋰電行業(yè)是機(jī)構(gòu)的重度調(diào)研行業(yè)。除了前段時(shí)間提到的永太科技,天賜材料最近也頻繁接受機(jī)構(gòu)調(diào)研,6月17有269家機(jī)構(gòu)調(diào)研,6月18又有64家機(jī)構(gòu)走訪。
天賜材料是鋰電池材料的龍頭,未來(lái)會(huì)成為大牛股嗎?
1、
一個(gè)確定的機(jī)會(huì)是:新能源會(huì)繼續(xù)走高。
雖然國(guó)家對(duì)新能源的補(bǔ)貼已經(jīng)退坡了,但大家都能感受到,新能源已經(jīng)走上了崛起的軌道。
美國(guó)最近收緊了對(duì)半導(dǎo)體的壟斷,封禁了28nm的半導(dǎo)體設(shè)備。
臺(tái)積電、聯(lián)華電子想到大陸擴(kuò)產(chǎn)28nm 的設(shè)備,美國(guó)直接不允許供應(yīng),亡我之心不死!
新能源汽車缺不了芯片,而28nm的半導(dǎo)體是新能源的基礎(chǔ)之一。上周半導(dǎo)體大漲,北方華創(chuàng)、芯源微漲停,說(shuō)明了國(guó)家有自己干的決心,這勢(shì)必是場(chǎng)惡戰(zhàn)。
按照這個(gè)思路,國(guó)家對(duì)新能源的投入會(huì)加大,不僅是對(duì)內(nèi)的發(fā)展,也是對(duì)外的抗?fàn)帯?
2、
短期內(nèi)鋰電還是新能源的主要發(fā)動(dòng)機(jī)。
關(guān)于新能源動(dòng)力電池的設(shè)想有很多,但真正有實(shí)現(xiàn)價(jià)值的只有鋰電池和燃料電池。
目前燃料電池的成本在鋰電的2倍以上,使用壽命比鋰電更短,并且加氫站的建設(shè)成本過高。
關(guān)于燃料電池,我們前段時(shí)間也分析過一家主營(yíng)低溫壓縮機(jī)的冰輪環(huán)境,并預(yù)測(cè)氫能源在30年后技術(shù)會(huì)成熟。
這就說(shuō)明,起碼近20年,還是鋰電池的天下。五年之后,我國(guó)的鋰電池行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將超過2600億元。
天賜材料主營(yíng)電解液,2020年年產(chǎn)1．2萬(wàn)噸六氟磷酸鋰,已經(jīng)是全行業(yè)龍頭了。
而任何一個(gè)行業(yè),只要利益驅(qū)使就會(huì)迎來(lái)源源不斷的入場(chǎng)者。
電解液行業(yè)的各大廠家都開始擴(kuò)產(chǎn),想要淘到金越來(lái)越難。
我對(duì)鋰電行業(yè)本身是不悲觀的,因?yàn)檫@個(gè)行業(yè)會(huì)越做越大,最終出現(xiàn)寡頭。
大魚吃小魚,大企并小企,競(jìng)爭(zhēng)者多了利潤(rùn)就會(huì)壓縮,小企業(yè)通常抵不過猛烈的價(jià)格戰(zhàn),只能斷臂求生,最后形成一家獨(dú)大或者兩三家巨頭并存的格局。
3、
提前布局才有穩(wěn)穩(wěn)的勝利。
雖然現(xiàn)在是大哥,但小弟們都開始擴(kuò)產(chǎn)搶地位,坐以待斃不如主動(dòng)出擊。
天賜材料現(xiàn)在有3個(gè)新項(xiàng)目:15．2 萬(wàn)噸鋰電新材料液體六氟、年產(chǎn) 6．2 萬(wàn)噸電解質(zhì)基礎(chǔ)材料項(xiàng)目、年產(chǎn) 30 萬(wàn)噸磷酸鐵項(xiàng)目(一期)。
天賜材料計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)15萬(wàn)噸的液體六氟磷酸鋰,有兩個(gè)優(yōu)勢(shì):
第一是有更高的產(chǎn)品質(zhì)量。液體六氟產(chǎn)品均一性更佳,有利于客戶產(chǎn)品質(zhì)量的穩(wěn)定均一,提高電芯性能的一致性。
第二是更節(jié)約成本。液體六氟的單噸投資比固體產(chǎn)品更低,轉(zhuǎn)化率和收率更高。
這個(gè)項(xiàng)目預(yù)計(jì)2023年能夠處于供需平衡,目前還有很大的盈利空間。
除了六氟產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì),天賜材料還有一個(gè)其他競(jìng)爭(zhēng)者缺少的優(yōu)勢(shì)——產(chǎn)業(yè)鏈完善。
在 2020 年非公開發(fā)行募投項(xiàng)目中,天賜通過完善“硫酸—?dú)浞帷?五氟化磷—六氟磷酸鋰—電解液” 產(chǎn)業(yè)鏈一體化,全面提升原材料自產(chǎn)率,持續(xù)強(qiáng)化公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力。
雖然天賜目前還沒有發(fā)力,但我覺得這種產(chǎn)業(yè)鏈的思維,已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩出了其他人一大截。
相當(dāng)于小弟還在牙牙學(xué)語(yǔ),大哥已經(jīng)會(huì)背三字經(jīng)。
最后,三點(diǎn)結(jié)論:
第一:鋰電池會(huì)回調(diào),但競(jìng)爭(zhēng)者太多短期價(jià)格不會(huì)漲的厲害。
第二:鋰電池行業(yè)會(huì)出現(xiàn)分化,強(qiáng)者更強(qiáng),弱者逃不過并收購(gòu)的命運(yùn)。
第三:燃料電池的進(jìn)場(chǎng)時(shí)間,會(huì)影響鋰電池的發(fā)展。
截止周五收盤,天賜材料總市值950．7億元。
本文僅對(duì)市場(chǎng)調(diào)研做信息解讀,不構(gòu)成投資建議。
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