鋰電世界 政府繼續(xù)支持新能源行業(yè):占領(lǐng)新興行業(yè)的戰(zhàn)略高點(diǎn);投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)需要;霧霾嚴(yán)重,調(diào)能源結(jié)構(gòu)需求。
2014年下半年投資機(jī)會(huì)預(yù)判:風(fēng)電整體機(jī)會(huì)大于光伏。
相對(duì)來(lái)說(shuō),光伏利好出盡,風(fēng)電利空出盡。
預(yù)期2014-2016E風(fēng)電新增裝機(jī)18、20、22GW增速穩(wěn)定、有超預(yù)期可能。
新能源-風(fēng)電行業(yè)
風(fēng)機(jī)制造:直接受益于裝機(jī)增長(zhǎng),行業(yè)集中度提高,利潤(rùn)率進(jìn)入恢復(fù)通道;2014-2016E凈利潤(rùn)C(jī)AGR64.4%;首選金風(fēng)科技。
風(fēng)電運(yùn)營(yíng):2015年關(guān)鍵4條特高壓通道建成;運(yùn)營(yíng)商裝機(jī)分布出現(xiàn)長(zhǎng)尾效應(yīng);2014-2016E凈利潤(rùn)C(jī)AGR28.5%;首選龍?jiān)措娏Α?/P>
新能源-光伏行業(yè)
光伏產(chǎn)品:預(yù)期2014年需求擴(kuò)張致供需平衡,價(jià)格溫和復(fù)蘇,成本和新技術(shù)是核心因素。
光伏電站:預(yù)計(jì)2014年全球光伏新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)20%,國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)同比增長(zhǎng)30%-40%,投資機(jī)會(huì)在于分布式;警惕潛在限電和公司治理風(fēng)險(xiǎn)。
投資建議:行業(yè)評(píng)級(jí)維持“買入”;今年更看好行業(yè)龍頭、大股票,并認(rèn)為風(fēng)電整體機(jī)會(huì)優(yōu)于光伏,另外建議關(guān)注直接受益于滬港通的標(biāo)的公司。
推薦公司:金風(fēng)科技、興業(yè)太陽(yáng)能、保利協(xié)鑫、龍?jiān)措娏Α?/P>